Atalhos

Obrigações Benfica SAD


Nos últimos tempos muito se tem falado das obrigações da Benfica SAD, pelo que decidi também contribuir com a minha opinião pessoal. De qualquer forma, deixo a ressalva que se trata apenas de uma opinião e que deve tomar qualquer decisão com base na sua própria análise no prospecto do produto.

Características-chave

As obrigações de que falo hoje têm as seguintes características-chave:

  • Duração de 3 anos;
  • Pagamento semestral de juros de 6% (4,8% líquidos);
  • Valor nominal de cada obrigação é de €5, sendo que o mínimo de subscrição são 20 (€100 euros);
  • A data limite para o pedido é 20 de Abril. O resultado da subscrição é conhecido dia 21 de Abril e dia 23 de Abril é feita a liquidação financeira.

Em relação às restantes (e algumas importantes) características do produto pode facilmente encontrar mais informação pela Internet, nomeadamente no fórum e no prospecto do produto.

Riscos e chamadas de atenção

Rateio

Neste tipo de ofertas em que existe bastante divulgação é comum (mas não certo) haver lugar a rateio, uma vez que a procura supera a oferta. Se esse for o caso, um investidor pede a subscrição de X obrigações mas pode na realidade apenas obter Y (Y < X), o que pode tornar complexo a gestão do investimento.

Imagine que queria subscrever €500, mas está com expectativas de que o rateio seja de 1 para 4. Nesse caso, poderia fazer um pedido de €2000 (€500*4), o que daria os €500 se as suas expectativas se concretizassem. Mas e se por acaso não houvesse rateio? Nesse caso o seu investimento já seria de €2000, possivelmente bem acima daquilo que queria.

Portanto, é necessário ter em atenção este ponto, sendo que aconselho a subscrição das obrigações o mais tardar possível, pois é possível que se consiga obter alguma informação até dia 20 de Abril.

Custos associados;

À subscrição das obrigações estão associados variados custos que deve ter em conta. Entre esses custos saliento:

  • Comissão de subscrição
  • Despesas de custódia dos títulos;
  • Comissão por pagamento de juros.

Deverá verificar junto do seu banco quais as comissões aplicáveis e o valor das mesmas. Esta questão das comissões é muito relevante, especialmente para pequenos investidores, uma vez que por vezes uma taxa alta rapidamente se torna pouco atractiva se existirem muitas comissões fixas.

Pagamento

Existe a possibilidade (ainda que remota, na minha opinião) da Benfica SAD não ter capacidade para fazer face aos compromissos, ou seja, o obrigacionista torna-se credor da Benfica SAD e em caso de incumprimento tem alguns direitos relacionados com o património e receitas da Benfica SAD (juntamente com quaisquer demais credores), mas não é uma garantia minimamente comparável com a dos depósitos a prazo. Em suma, tenha em conta que não é um investimento com garantia de capital ou de juros.

Negociação

No caso de necessitar do dinheiro investido a sua única hipótese é negociar as obrigações subscritas na Euronext Lisbon (em princípio a admissão à negociação deverá ocorrer a 23 de Abril), mas pode haver pouca liquidez, tornando difícil encontrar um comprador. Mesmo havendo liquidez suficiente, é possível que não consiga obter o valor justo das suas obrigações. Por fim, também é necessário ter em conta possíveis custos relacionados com a venda das obrigações.

Opinião

Em relação aos riscos e chamadas de atenção não pretendem ser um desmotivador do investimento, mas sim um alerta para que se fizer este investimento tenha em consideração todos os pormenores. É natural que numa época em que os juros estão historicamente baixos um investimento com uma taxa atractiva comporte riscos, temos é de os entender e avaliar.

Em suma, a minha opinião é de que estas obrigações podem ser um investimento interessante nas seguintes condições*:

  • O investidor tem um perfil de risco moderado a alto;
  • As obrigações da Benfica SAD não representarem uma componente demasiado substancial do total de investimentos do investidor;
  • As obrigações fizerem parte de um cabaz alargado de investimento do investidor, com diversas classes de risco e prazos;
  • O investidor entender na plenitude os riscos em que incorre e considerar que são adequados à rentabilidade que espera obter.

Lembre-se: tome a decisão com base na sua própria análise e consultando sempre o prospecto oficial. Se não compreender o investimento na totalidade ou não estiver disposto a correr riscos, então não arrisque.

*Mais uma vez, não considere esta opinião como um aconselhamento de investimento. É a minha opinião, baseada na análise que fiz com a melhor das intenções mas que pode ter lapsos e/ou não se adequar à sua situação em particular. Caso detecte algum lapso neste artigo, por favor deixe um comentário.

Última actualização: 26/11/2013

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6 comentários a Obrigações Benfica SAD

  1. Ricardo Santana Abril 12, 2010 at 15:21 #

    Caro Amigo,

    Antes de mais aquele forte abraço! 😉

    Olhando para o periodo de subscrição e a taxa, não me parece um mau produtor…antes pelo contrário…relativamente ao risco, podemos dizer q é relativamente elevado…no então na altura de decisão creio q o q vai ter maior peso é sem duvida a emoção e não a razão…VIVA O BENFICA! 😀

    Abraço!!!
    Ricardo Santana

  2. Nuno Mendes Claro Abril 13, 2010 at 2:06 #

    Caríssimos,

    Tenho subscrito Obrigações da Benfica SAD nas anteriores emissões (a última terminará precisamente neste mês). E no final desta que aí está, em 2013, o mais provável é que venha outra do mesmo género.

    Até agora… cumprimento do pagamento de juros e do capital impecável.

    Por outro lado, a liquidez que a “paixão benfiquista” confere a estas obrigações é maior que a que se verifica em algumas acções da Bolsa de Lisboa.

    E, convenhamos, 4,8% líquidos, qual é o depósito a prazo (a 3 anos ou mais) que oferece isto?

    Vou seguramente voltar a subscrever.
    Ajudamos o Benfica e o Benfica “ajuda-nos”.
    Todos ganhamos.

  3. Paulo Abril 16, 2010 at 22:35 #

    Estive a ver no banco best e tem estes custos associados:
    E o pagamento de juros tem uma comissão de 2%+iva
    A comissão de subscrição é e 1,5€ + IS
    Custodia: 6€ + iva por trimestre

    Assim valerá a pena?

  4. Paulo Abril 16, 2010 at 22:39 #

    Parece-me que com os custos que enumerei, num investimento de 1000€ temos (+-)
    juros 144
    custos totais 86,4+7,76
    lucro = 49,84
    rendibilidade por ano: 1,6%

  5. JRibeiro Abril 16, 2010 at 22:56 #

    @Paulo,

    O próprio artigo fala nesses custos associados!…

    Leia o conteúdo deste tópico que o poderá ajudar a elucidar dúvidas: http://www.pedropais.com/forum/index.php/topic,2734.18.html

    Cumps

  6. Paula Maio 11, 2010 at 22:19 #

    Tenho por hobby, se é que posso chamar assim, jogar na bolsa, descobri hoje o teu blog, tem aqui informações interessantissimas para quem precisa de estar informado 🙂

    Parabens vou visitar frequentemente

    Beijos
    Paula

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